Очередной Обзор рисков финансовых рынков от Центробанка, вышедший накануне, вновь показал, что на валютном рынке почти водиночку балом правит ЦБ.

Экспортеры конечно тоже продают, но ЦБ фактически регулирует, кому сколько продавать. Чтобы рубль не укрепился чрезмерно (раньше положенного) — t.me/buratinovsmm/154

На сколько валюты продал ЦБ (в рамках зеркалирлвания средств из ФНБ) на столько же и уменьшились продажи системно-значимых коммерческих организаций (СЗКО). Греф с Костиным продали свою валюту заранее, теперь спокойно курят и смотрят со стороны.

Конечно, при таком регулировании ждать резкого укрепления Рубля не приходится.

В структуре покупателей валюты почти без изменений. Всё теже «прочие банки», через которые идут операции бизнеса по импорту, физ.лица и нерезиденты.

А вот с нерезидентами интересно. Наконец-то Центробанк голосом сказал, что среди нерезидентов присутствуют, как дружественные, так и НЕдружественные, которые за укороченный месяц (в январе меньше рабочих дней) нарастили покупку валюты на 24,5%.

( Читать дальше )

В паблике не утихают обсуждения вокруг цен на недвидимость. Мнения разделились прямо на экстремумы — одни ждут обвала и часто упоминают слово «пузырь», другие кричат, что график и дальше будет ползти вверх, невзирая ни на что.

Честно говоря, те, кто пампят за продолжение роста, у меня лично вызывают подозрение. Они больше похожи на функционеров этого рынка, чьё благополучие зависит от продаж.

Но и тех, кто сегодня ожидают разрыва пузыря, я отношу к заблуждающимся.

В анализе рынка хорошо представляет статистику канал MMI — t.me/russianmacro. Сухие цифры, но и они не удерживаются от эмоций — «Вини-Вини! Щас лопнет!» 😁

Здесь нужно слушать регулятора — Центробанк. Его главная печаль в том, что из-за обилия льготных ипотек произошёл разрыв в ценах между первичкой и вторичкой на 20-40% (в зависимости от региона).

ЦБ не беспокоят сами цены в абсолютных цифрах, пусть себе растут, создают рост экономики. Его беспокоит только этот спрэд.

Центробанк борется именно с этим спрэдом. Эльвира неоднократно говорила, что их цель — уровнять цены первички и вторички.

( Читать дальше )

Сегодня ЦБ заключительный раз в этом году соберётся, чтобы объявить нам учётную ставку, по которой мы будем жить следующие полтора месяца.

Сообщество аналитиков сходится на прогнозе о повышении ставки ещё на 1% (100 базисных пунктов) до 16%

Череда улучшений началась в середине августа, когда Максим Орешкин вышел из кабинета в Кремле и на всю страну объявил, кто виноват в том, что курс $ перелёз через 100 рублей, и что этот КТО (Центробанк) ничего не делает, чтобы сдержать этот рост.

И вот Центробанк принялся ситуацию исправлять.

На самом деле, ЦБ давно уже объявил, что он ушёл от функции таргетирования курса рубля (якобы он у нас свободно плавающий и определяется рынком) и теперь таргетирует инфляцию — это его основная функция теперь.

Таргетирует инфляцию. Устанавливает цель (объявлено, что цель 4%) и своими инструментами регулирует цены на инфляционную корзину. Что за инструменты, ему одному известно. Но нам для понимания достаточно видеть динамику печатания денег (мультипликатор М0) и динамику учётной ставки.

( Читать дальше )